• 借你一双慧眼　长线养只“金鸡”
• zt.wineast.com 发布时间：2008-12-22 10:39:30
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• 点击关键词： 　　 　　净值：根据基金所持股票市值计算，反映基金本身的价值。 　　 　　市价：即基金在二级市场上的交易价格。 　　 　　折价率(又名贴水率)：计算公式为：(市价－净值)/净值×100% 　　 　　内部投资收益率：计算公式：(净值－市价)/市价×100% 杨波 　　 　　国外封闭基金折价最高18% 　　 　　从国外的情况来看，封闭式基金仍然是当今非常重要的投资品种，目前美英封闭式基金平均折价率分别为5%和10%，且有资料表明，两国封闭式基金历史最高折价率仅为14%和18%。杨波 　　 　　周一，本报独家推出了封闭式基金存在巨大投资价值的报道。文章见报后，不断有投资者来电询问，封闭基金到底有多大投资价值？怎样才能选到一只可以放心投资、且具有真正中长线价值的封闭式基金呢？到底哪些封闭式基金现在就可以买？为此，本报特别采访了几位业内著名的基金研究专家，并为投资者推荐几只值得投资的封闭式基金。 　　 　　■观点交锋 　　 　　封闭基金金矿？陷阱？ 　　 　　乐观派：封闭基金是座金矿 　　 　　代表人物：银河证券胡立峰、财富证券基金研究员皮辉娟等。 　　 　　“封闭式基金正在边缘化”，财富证券皮辉娟指出，“但这并不意味着封闭基金就没有投资价值。相反，如果你独具慧眼，你就会发现，封闭基金是一座等待开采的金矿。” 　　 　　银河证券著名基金研究专家胡立峰更是对封闭基金情有独钟。他认为，“封转开”已有法律保障，是大势所趋，目前封闭式基金已出现中长线买点，并率先推出了一个“封闭式基金无风险套利计划”，建议有耐心进行2-3年中长期投资的投资者，购买23只即将到期的小盘封闭式基金，年收益率可超过10%。 　　 　　谨慎派：看大盘买封闭基金 　　 　　代表人物：海通证券基金研究员娄静。 　　 　　海通证券基金研究员娄静认为，折价的攀升提升了封闭式基金的投资价值，但未来市场走势的不确定性仍然是制约封闭式基金投资价值的最大因素。如大盘能保持稳定(年跌幅不超过5%)，封闭式基金仍然具有较好的投资价值，如市场继续大幅下挫，投资封闭式基金可能遭受损失，并且下跌的速度越快，封闭式基金投资的损失越大。 　　 　　不过，目前虽然市场仍然低迷，但确实处于八年来的较低水平。因此，对于积极型投资者应该把握节奏、适当逢低买入。稳健型投资者则可以等待市场企稳再买入。 　　 　　消极派：保险资金不看好封基 　　 　　代表人物：中信证券基金研究专家俞晓筠。 　　 　　俞晓筠一直比较保守。她表示，虽然有媒体和市场人士多次集中关注封闭式基金的绝对投资价值问题，但市场以基金指数持续下跌和基金折价持续提高的双向效应不断给投资人以沉重打击。 　　 　　市场人士一般认为，封闭基金折价水平越高，风险越小。然而最近保监会拟定《保险机构投资者交易对手风险管理办法(征求意见稿)》的相关内容，据称，《征求意见稿》规定，封闭式基金折价率低于10%的，按照保监会目前的有关规定执行即可；折价率在10%-20%之间的，保险公司投资该基金份额不超过该基金发行份额的2%；对于折价率高出20%的，保险公司投资该基金份额不超过该基金发行份额的1%。 　　 　　显然，保监会是要求保险公司随封闭式基金折价提高，风险控制力度加大，即大幅降低投资比例。保险公司是封闭基金最大的持有人，他们对于封闭式基金投资价值和风险评价的思路，值得我们深思。

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